摘要：海天味业是我国调味品的龙头，过去市场一直认为食品饮料消费作为人类最底层需求，无论外部环境如何变化，这个需求也很难被替代。这样的消费属性也就成就了疫情之下食品饮料板块的高度确定性。海天味业在这个认知的支撑下，过去一段时间，股价不断上涨。但也正...
海天味业是我国调味品的龙头，过去市场一直认为食品饮料消费作为人类最底层需求，无论外部环境如何变化，这个需求也很难被替代。这样的消费属性也就成就了疫情之下食品饮料板块的高度确定性。
海天味业在这个认知的支撑下，过去一段时间，股价不断上涨。但也正所谓“花无白日红，人无千日好。”海天味业近日股价连续出现下跌，截止发稿，海天味业跌超6%。那么到底是什么原因造成海天股价的大跌呢？
估值偏贵加情绪撤离
海天味业一季报显示，公司2021年一季度实现营业总收入71.6亿，同比增长21.7%；实现归母净利润19.5亿，同比增长21.1%
过去五年海天净利润复合增速仅为20%左右，而目前的海天味业市盈率还有六十多倍，市净率达到21倍，这样的增速其实很难消化海天的股价，所以海天味业现在的估值还是偏贵的。
此外，现在市场的偏好上，更喜欢成长而不是价值。虽然海天味业的公司质地不错，但现在的市场资金的注意力更多聚集在以宁德时代为代表的新白马上面。
所以当估值偏贵，市场情绪消退后，海天味业的股价出现下跌也就不难理解了。
调味品行业依然是个好赛道
面对海天股价的不断下跌，有许多投资者甚至开始质疑调味品这个赛道的优越性。那么调味品行业到底如何呢？
艾媒咨询数据显示，2020年中国调味料市场规模达到3950亿元。疫情使餐饮消费从外食转向家庭烹饪场景，提升了C端调味品需求，多家C类调味品企业在疫情期间收入保持了良好增长。
从市场竞争格局来看，海天味业集团作为中国最大的专业调味品生产企业之一，市值大幅领先排名第二的颐海国际，是最具市场竞争力的品牌之一，占据着最大的市场份额，是调味品行业的龙头企业。
值得关注的是，近年来，复合调味品行业发展迅猛，2018年市场规模超1000亿元，2019年上半年的市场规模超600亿元。而九零后、零零后作为“烹饪小白”对复合调味品的需求较大，这些都为巨大市场增量作出贡献。可以说复合调味品行业是一片蓝海，市场发展前景广阔。
