卖酱油的凭什么超过卖石油的？海天味业股价6年翻14倍之谜
时间：2022-11-22 18:30:11 | 浏览：1370
8月19日，海天味业(163.830, 5.50, 3.47%)市值达到5309亿，超过美的集团、中国石化，网友戏称“酱油”要比“石油”贵。2020年海天的起始价为88.69，到8月19日涨幅达84.72%。
海天味业在2014年2月11日上市，最低价为10.24，最高价为164.98，涨幅为1499.90%。也就是上市6年，股价翻了近14倍。
2019年海天味业公司营业收入197.97亿元，同比增长16.22%；营业成本108.01亿，同比增长18.44%。整体净利率27.06%，同比提高了1.42个百分点。值得注意的是，调味品制造难度较低，海天2019年的研发费用有5.87亿元，比2018年增长19.15%，占营业成本的5.43%。
海天味业主要产品为酱油、调味酱、蚝油，其中2019年酱油产品的毛利率达50.38%。
然而，一季度报告显示，海天味业总资产252.51亿元，净资产182.92亿元，8月19日的市值却达到5309亿元，有高估可能。而对比食品行业的天价茅台，茅台品牌溢价强势，主打中低端酱油的海天品牌溢价低。而酱油等调味品行业饱和，创新空间不大。海天味业能否持续走高？酱油真的比石油值钱吗？长期持有需谨慎考虑。
资料：海天味业公开报告、东方财富终端等
作者：何芸莹
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