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海天味业报表简析

2022-11-23 03:59:05 552

摘要:主营业务公司的主营业务未发生变化,依然坚持主业,坚持调味品的生产和销售,并在调味品行业内实施相关多元化,产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、鸡精、味精、料酒等调味品。多年来公司调味品的产销量及收入连续多年名列行业第一,其中酱油、调味酱和蚝油是目前公...

主营业务

公司的主营业务未发生变化,依然坚持主业,坚持调味品的生产和销售,并在调味品行业内实施相关多元化,产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、鸡精、味精、料酒等调味品。多年来公司调味品的产销量及收入连续多年名列行业第一,其中酱油、调味酱和蚝油是目前公司最主要的产品。海天酱油产销量连续二十四年稳居全国第一,并遥遥领先。连续三年年均增长 14.5%。品种覆盖高中低各个层次、各种口味和多种烹调用途,其中不乏畅销多年深受消费者熟悉的主流产品,有众多引领消费升级的高端酱油,也有经济实惠的大众产品。公司持续通过全面推进精品战略,有力提升产品竞争壁垒,采取措施聚焦渠道效率和质量建设,酱油品类呈现稳健较快发展,产品结构和盈利能力再上台阶,综合竞争优势进一步拉大。海天蚝油历史悠久,技术领先,销量处于绝对领先地位,连续三年年均增长 21.3%。且呈现加速增长的势头,随着市场网络的逐步深入和海天蚝油良好的独特风味,海天蚝油呈现出从地方性向全国化、从餐饮向居民的快速发展势头。公司有效抓住蚝油全国化和居民消费的发展机会,实现蚝油领先优势的进一步扩大,产品综合竞争力得到质的提升。海天调味酱处于领先地位,销量连续三年年均增长 8.4%,公司加强对调味酱传统市场的主动调整,通过产品结构规格的优化,市场渠道的调整,有效提升产品盈利能力,夯实后继发展基础。调味酱品种众多,一酱一特色,货真价实,既拥有适用范围广的全国性基础酱料,也有独具特色的地方风味酱料,多年来保持了稳定发展,深受消费者欢迎。

经营模式及运作策略

(1)采购模式

公司对采购一向具有较高的要求,采购模式不断创新,力求通过采购模式的创新来提升采购质量,降低采购成本,公司有专职采购部门,配备专业的人员,实施集中采购,采购模式重点体现在专业和集中两方面。在管理系统上,通过 ERP 系统进行采购管理,使公司整体供应链系统严密而高效。采购部门与使用部门之间形成目标一致的供应链上下游,根据生产计划确定最佳的采购计划,有效降低资金占用;通过稳定的采购量和灵活的定价策略,降低采购成本;通过坚持与品牌供应商合作,不断提升采购质量。良好的商业信誉使公司拥有一批稳定而高质量的供应商。

(2)生产模式

公司产品生产周期较长,工艺流程复杂,为了确保产品的品质稳定、食品安全,公司在生产过程大量地通过智能化、数据化、自动化、信息化等大数据控制整个生产过程,确保产品品质。佛山市海天调味食品股份有限公司 在保证食品安全的同时也大大提高了生产效率;公司多年来基本实现产销同步,基本以“销量+合理库存”来制定产量,产能利用率维持在较高水平。

(3)销售模式

公司主要采取经销商为主的销售模式,采用“先款后货”的结算方式,有力保障公司充裕的现金流以及防止坏账的发生。通过提升经销商的质量,来最大化覆盖市场终端,在和经销商的合作中充分的体现共赢;每一年销售策略均持续优化,逐步建立了适合自身发展的销售模式。

(4)生产工艺流程

公司所生产的酱油、黄豆酱等产品均坚持传统酿造工艺,坚持采用天然发酵,因此产品发酵周期长,生产工艺流程复杂。从选择原材料开始,就严格要求,精选优质的原材料,每个生产环节都需通过严格的检验后才可进入下一生产流程中,确保产品健康、美味、安全。

酱油生产工艺流程:原料检测—原料蒸煮—制曲—天然发酵—物理压榨—灭菌澄清—成品生产—成品检验—产品包装—产品检验—包装入库

蚝油生产工艺流程:原料检测—原料处理—配料煮制—成品检验—产品包装—产品检验—包装入库

黄豆酱生产工艺流程:原料检测—原料蒸煮—制曲—天然发酵—配制煮制—成品生产—成品检验—产品包装—产品检验—包装入库

(5)品牌策略

品牌发展是公司的战略目标之一,多年来公司坚持品牌建设和传播,建立了以产品为核心的品牌体系,通过主品牌来统领整个产品系的发展,通过子品牌来区分产品系列。公司始终将品牌建设放在公司重要战略层面,每年通过固定的品牌投入提升品牌知名度,凭借多年的产品口碑,品牌传播和渠道建设,公司树立了健康、安全、专业、值得信赖的良好品牌形象,获得了市场和消费者的广泛认可。

行业发展现状

中国调味品行业的“油、盐、酱、醋等”是老百姓“衣食住行”中最基本的刚性需求,餐饮行业的发展,食品加工业的发展以及消费升级,成为了推动行业发展的主要因素,随着调味品企业的技术升级和创新,调味品越来越多的满足消费者的烹饪需求,调味品成为了老百姓日常餐饮的不可或缺的重要部分。根据中国调味品协会的统计数据显示,调味品行业的营业收入就已超过3000 亿元,调味品行业品种丰富,种类繁多,需求旺盛,调味品行业发展稳定而繁荣。近十年,调味品行业品牌企业日益强大,越来越多的企业进入资本市场,借助资本市场的力量快速发展,品牌企业的市场份额进一步提高,产业集中度也有了明显的变化。行业正处于产品不断细分、市场不断集中的成长阶段。调味品企业随着科研、技术、设备、工艺的不断投入,产品品质更加稳定,产品技术含量日益提升。未来几年,品牌企业将开发出更多新产品以满足消费者日益提升的烹饪需求,行业也将在中国人口红利、经济发展、等多方面的影响下,继续保持稳定而健康的发展。随着老百姓生活质量的不断提升,市场内需旺盛,调味品行业在国家税改红利等多方面支持下,保持了稳定的发展,公司的发展也受益这个大背景。调味品行业机遇与挑战并存,人民生活水平日益提高对调味品需求增加,而各种新型的销售业态迅猛发展也给企业的销售管理提出更高的要求,但调味品企业迎难而上,以创新为驱动,在产品、市场、渠道等方面不断取得新的突破,从而保证了整个调味品行业的平稳发展。

核心竞争力分析

公司的品牌影响力、市场渠道网络、生产规模、产品质量、技术与装备水平成为了中国调味品行业的标杆,公司的核心竞争力持续增强。

(一)卓越的企业管理能力

多年来公司对管理精益求精的追求,使精细化的管理水平成为了公司的核心竞争力之一,海天利用大数据、互联网和内部的企业管理系统,做到从一颗黄豆进入厂到产品出厂,使每一瓶海天产品后面都有一个大数据,全程利用设备和信息化技术进行跟进和分析,确保产品全程可追溯。同时,对调味品公司管理中最难的供应链管理环节,公司通过多年的管理经验累积,不断地通过优化订单计划模式和挖潜产能等措施,全面推进实现生产和销售均衡,提高内部资源和外部资源充分整合产生的效率竞争力,实现供应端、生产端、销售端的良性互动发展。近年来,公司创新经营模式,持续推进各经营体的自主经营,打开业务发展新局面,通过改革组织架构,改革薪酬体系,加快业务快速裂变,推动从单一业务向多元业务的转变,降低业务发展风险;推动业务板块从服务企业内部部门到参与社会竞争的转变,加快推动团队市场化竞争意识。

(二)持续精耕的销售渠道

公司通过多年的精耕,以建立了全方位、立体式的销售网络覆盖。网络覆盖全国 31 个省级行政区域,320 多个地级市,2000 多个县份市场,产品遍布全国各大连锁超市、各级批发农贸市场、城乡便利店、零售店,并出口全球 80 多个国家和地区。线上,在 B2C、B2B、新零售等各个版块都建立了良好的合作关系,海天也在持续、积极探索营销新模式,加快电商平台建设,以不断满足新技术时代下不断变革的消费习惯及消费趋势,持续巩固海天在网络和用户上的竞争优势。公司持续推动营销在网络、产品、团队方面加快转型,通过加大营销人力改革、释放营销团队活力、稳定了经销商的经营、完善了经销商的产品结构等落实渠道管理措施,实现市场高质量发展,为进一步的市场拓展和品类的发展奠定了坚实的基础。

(三)“全面、全程、全员”的质量保障体系和领先的技术优势

公司致力于为消费者提供安全、健康、美味、放心的优质产品,本公司建立了“全面、全程、全员”的质量保障体系,率先实现了从原料进厂到终端销售的涉及食品安全和质量监控的关键点的监测、分析、控制和预防,保障了产品安全、品质稳定,公司每一条生产线都有一套先进的在线检测系统,对每道生产工序都制定了详细的生产操作规程,同时对每个过程产品建立了严格的质量控制标准,在生产过程中大量地通过智能化、数据化、自动化、信息化等大数据方法控制整个生产过程,确保产品品质。公司的酱油、酱等多个品类的产品都是通过传统的天然发酵技术酿造生产的,海天所掌握的核心酿造技术成为了公司核心竞争优势,为了保持产品的独有的风味,公司始终坚持传统的生产工艺,坚持天然阳光晒制,将传统工艺技术与现代科技相结合,确保春夏秋冬,每个批次的产品风味一致,用科技来保障产品的食品安全、口感美味、质量稳定。因此,在海天产品体系中即不乏金标生抽、草菇老抽这样畅销 60 多年的产品,经久不衰,依然保持着增长活力。也不乏味极鲜、黄豆酱等后起之秀,来满足消费者对新口味的追求,保持了发展的后劲。通过多年的深耕和研发,海天蚝油以其独特的技术优势和风味,深受消费者的喜爱,逐步成为了消费者厨房中的必备调味品。使蚝油品类保持了稳定的增长态势。

(四)高美誉度的品牌优势。

公司凭借自身强大的品牌、产品、渠道、科研实力,树立了健康、安全、诚信、专业的品牌形象,并获得了市场和消费者的广泛认可,报告期内,公司持续推进品牌发展战略,品牌影响力进一步提升,2018 年,Kantar 发布的《2018 年全球品牌足迹报告》中国榜单,海天味业以 5.2亿消费者,73.3%的渗透率,位列中国快速消费品品牌第 4 位,是榜单前 10 名中唯一的调味品企业,在中国调味品快消市场持续保持领头羊位置。2019 年,海天品牌荣登中国品牌强国盛典榜样100 品牌榜单,品牌价值 212.94 亿元。在凯度消费者指数 2019 亚洲品牌足迹报告中,海天味业荣登中国快速消费品品牌第 4 位。2020 年,品牌评级权威机构 Chnbrand 发布的第十届中国品牌力指数(C-BPI)品牌排名和分析报告中,海天在调味品行业领域勇夺“四冠”,分别获得2020C-BPI 酱油、蚝油、酱料、食醋行业第一品牌。

(五)企业可持续发展的战略布局。

公司继续做好企业持续发展的战略布局,产品结构、产能规划、组织架构、人力资源等多方面进行改革创新,全方位的提升企业的竞争优势,推动公司业务的稳步发展。报告期内酱油、蚝油、发酵酱等多个品类的市场规模处于领先甚至绝对领先的领导位置,有效提供了企业后继发展的基础和降低了发展风险;同时公司继续加大生产基地的产能改造,在未来公司“三五”计划中多地生产基地将陆续开工,可依据销售实际情况,再次释放超过 100 万吨以上调味品生产能力,江苏工厂运行产能持续加大,始终领先一步的产能配套,为市场的稳定发展提供了产能保障。

(六)公平公正,正气廉洁的企业文化。

公司倡导“三心”文化,每一位员工都要有“良心、爱心、责任心”,以至善之心,酿造调味精品,公司努力建设公平公正的工作氛围,给每个员工提供施展才华的平台,公司主张正气、廉洁的企业文化,因此高度重视团队的廉洁自律,要求各级管理人员要以身作则、廉洁自律,对舞弊问题保持“零容忍”的高压态势。把企业文化建设纳入党建工作的规划中,用党的先进思想抓实员工队伍思想建设,发挥党组织的政治核心、政治引领作用,一直以来都是海天的文化特色,独有企业文化,已成为促进公司发展的软实力。

资产负债表

货币资金:2020年(169.58亿),2019年(134.56亿)。

应收账款:2020年(4149.27万),2019年(246.33万)。

存货:2020年(21.00亿),2019年(252.85亿)。

债务权益比:2020年(0.46),2019年(0.49)。

无形资产占比股东权益:2020年(0.02),2019年(0.01)。

利润表

营业收入:2020年(227.92亿),2019年(197.97亿)同比上升15.12%。

毛利率:2020年(42.16%),2019年(45.44%)。

销售费用+一般管理费用与毛利润比:2020年(17.96%),2019年(27.52%)。

财务费用:2020年(-3.92亿),2019年(-2.93亿)

基本每股收益:2020年(1.98),2019年(1.65)同比增长20%

扣非每股净利润:2020年(61.77亿),2019年(50.84亿)同比增长21.49%。

现金流量表

经营活动产生现金流量的净额:2020年(69.50亿),2019年(65.68亿)。

投资活动产生的现金流量净额:2020年(-19.20亿),2019年(8885.14万)。

筹资活动产生的现金流量净额:2020年(-29.49亿),2019年(-26.47亿)。

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